在瀏覽完阿膠的財報以后，蘇世杰又打開了白藥的財報。
白藥在過去兩年可謂也是經歷了重重磨難，股價更是一蹶不振。也正因為如此，越來越多的投資人開始放棄白藥，甚至是謾罵白藥。
但放棄和謾罵有意義嗎？與其悲觀地看待白藥，倒不如從其年報中管中窺豹，看看這家企業還有沒有未來。
過去一年，白藥的營業收入為億元，同比前一年的億元，增長了%。營收幾乎保持不變，這一方面與特殊時期的特殊情況有關，另一方面也與白藥正處于轉型期有關。
在比較困難的去年，營收相對持平其實已經算不錯了。
去年凈利潤為億元，相較于前一年的億元，同比增長了7%。
利潤同比增長幅度并不大，并且是在前年億元較低的基數上實現的。乍一眼看去，這個利潤增速并樂觀，但細讀財報后可以發現。
這個凈利潤是在公司計提了萬隆商譽減值以及萬隆當年虧損合并報表，虧損11億元左右實現的。
也就是說，如果未來萬隆這筆投資的損失不能維持，那這損失的11億元也不具備持續性。假設算上這11億元左右的損失，今年白藥的實際利潤其實是在42億元附近，同比增長約50%。
經營現金流凈額為億元，凈利潤含金量為93%，接近100%，算是合格。
凈資產收益率ROE（加權）為%，相較于前一年的%，增長了約%。
ROE水平依然較低，這已經是持續兩年的低值。而ROE的下跌也完全反映在了白藥的股價上，這兩年來，白藥已經從最高點112元附近跌至現在50元左右，股價已經腰斬。
目前來看，前幾年的投資虧損以及去年的萬隆減值是造成ROE劇烈波動的根本原因。而這兩個影響因素都不具備持續性，未來其ROE有望得到提高。而伴隨ROE的提高，白藥股價有機會重回升勢。
這兩年的白藥的確是比較困難，但這種困難和其他公司不一樣。
它是在主營業務依然穩健的情況下，面臨了投資并購風險。是因為賬上的錢太多，以及開始投資并購而導致的一些損失。
目前來看，已經投資的項目其風險已經在今年的業績中完全釋放，這種釋放是一次性的，以后這筆投資將很難造成更大的損失。
從其主要經營項目來看，健康品事業部的營業收入首次突破了60億元，健康品依然穩中求進。牙膏目前的市占率為24.4%，依舊占據該品類的第一名。
白藥核心系列產品自然是不用多說，各項依舊占據細分領域第一。白藥氣霧劑去年營收貢獻15億元，同比增長了20%，核心產品依然處于放量階段。
只要主營業務不出現頹勢，維持穩定甚至穩中有進，那白藥的基本盤就不會變，白藥就依然是一家優秀的公司。
那么，站在現在這個時間點看未來，未來的白藥是否會越來越好呢？
蘇世杰喝了口水，繼續思考著。
最困難的時期算是過去了，過去兩年的炒股風波以及萬隆控股事件，其對利潤的影響終于在去年落下了帷幕。今年的白藥可以輕裝上陣，而且也沒了特殊時期，就現在所處的環境看，幾乎都是向好的。
有投資者可能會質疑白藥的多元化發展方式，他們始終覺得白藥應該靠推進大單品來提升業績。
但白藥有其自己特殊的基因，它的基因和眾多傳統中藥企業相比是不一樣的。
白藥能發展到今天，完全是靠創新。如果不是因為牙膏，不是因為白藥劑型的改變，也就不可能有今天的白藥。
白藥沒有可以吃老本的大單品，這是由于其產品的局限性造成的。它們只能創新，只能不斷攻擊，守舊不能救白藥，相反只能把白藥毀掉。
多元化可以說是白藥必須要走的路，而且就白藥的多元化看，雖然它發展的業務很多，但說到底還是和健康相關的業務，還是和其主業相關的，并不是天花亂墜的多元化。
根據財報顯示，在新的一年，其主要發展的三個業務包括了口腔智護業務單元、醫美業務單元以及新零售健康服務業務單元。在穩住老業務的同時，這三個業務的成敗直接關系到白藥是否能找到新的增長點。
白藥作為國內牙膏界的大哥大，其已經培育了一批數量足夠大的消費者。而在這些消費者的基礎上，推出更多的口腔健康品，這在蘇世杰看來是一件事半功倍的事情。
隨著老齡化的到來，人們對口腔健康的需求也越來越緊迫。如何在年老時還能有一個健康的空腔，如何防患口腔疾病于未來，這是很多人越來越關注的。
總體來說，這個業務單元的需求大概率了會持續放大。
醫美行業是高毛利行業，而白藥進入這個行業追求利潤是一方面，但更多的是其多年來在天然藥物資源上的積累。白藥進入這個行業所帶來的服務是具有差異化的，并且具有極高的專業性。
再來就是新零售健康服務單元，這個業務單元主要依靠“白藥生活+”品牌進行推廣。在大健康領域，為消費者提供更多的滋補品、功能性食品、藥品、醫療診斷服務等。
這個業務單元將受益于老齡化，并且隨著人們對自身健康意識的增加，這個業務的需求端還將不斷擴大。
以上三個業務單元便是白藥中短期利潤是否能實現第二增長曲線的關鍵，而若站在更遠的視角觀察，白藥目前還把更多的精力放在了藥物研發，后續一些新藥上市也會未利潤帶來增長。
穩住基本盤，中短期發力三個新業務板塊，長期發展更為基本功的業務，這個階梯布局還是比較科學的。
無盡的昏迷過后，時宇猛地從床上起身。想要看最新章節內容，請下載星星閱讀app，無廣告免費閱讀最新章節內容。網站已經不更新最新章節內容，已經星星閱讀小說APP更新最新章節內容。
他大口的呼吸起新鮮的空氣，胸口一顫一顫。
迷茫、不解，各種情緒涌上心頭。
這是哪？
隨后，時宇下意識觀察四周，然后更茫然了。
一個單人宿舍？
就算他成功得到救援，現在也應該在病房才對。
還有自己的身體……怎么會一點傷也沒有。
帶著疑惑，時宇的視線快速從房間掃過，最終目光停留在了床頭的一面鏡子上。
鏡子照出他現在的模樣，大約十七八歲的年齡，外貌很帥。
可問題是，這不是他！下載星星閱讀app，閱讀最新章節內容無廣告免費
之前的自己，是一位二十多歲氣宇不凡的帥氣青年，工作有段時間了。
而現在，這相貌怎么看都只是高中生的年紀……
這個變化，讓時宇發愣很久。
千萬別告訴他，手術很成功……
身體、面貌都變了，這根本不是手術不手術的問題了，而是仙術。
他竟完全變成了另外一個人！
難道……是自己穿越了？
除了床頭那擺放位置明顯風水不好的鏡子，時宇還在旁邊發現了三本書。
時宇拿起一看，書名瞬間讓他沉默。
《新手飼養員必備育獸手冊》
《寵獸產后的護理》
《異種族獸耳娘評鑒指南》
時宇：？？？
前兩本書的名字還算正常，最后一本你是怎么回事？
“咳。”
時宇目光一肅，伸出手來，不過很快手臂一僵。
就在他想翻開第三本書，看看這究竟是個什么東西時，他的大腦猛地一陣刺痛，大量的記憶如潮水般涌現。
冰原市。
寵獸飼養基地。
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御獸師？