“蘇老師，您剛才說的什么陷阱來著？價值陷阱？這是什么意思啊？”
蘇世杰都已經把三個條件說完了，男子卻還仍然停留在第一個條件。
“看來你并不清楚所謂的價值陷阱是什么。”
“是，我不清楚。”男子搖頭道，“我甚至都沒有聽到過這種說法。價值投資就是價值投資嘛，怎么還多出了一個價值陷阱？”
“因為不是所有的價投都是真價投，有些股票只是看上去有價值，而實質卻是深不見底的陷阱。”蘇世杰說道，“我接下來就說說這幾個陷阱吧！要想做好價投，理解這些陷阱很重要。因為只有避開價值陷阱，我們才能真正選到有價值的公司。”
“蘇老師，你講！”男子又有些急促了。
“首先說說價值誤判產生的陷阱，我們做價投的，就是會堅守心中的價值。我們認為這家公司該值什么價，于是便等著它出現價值回歸。當股價終于匹配它的價值時，也就是我們盈利的時候。
這看上去都很美好，但怕就怕我們認定的價值是假的，我們看到的價值沒有價值。
這樣一來，就會導致我們堅守著一只不該堅守的股票，它不僅浪費了我們的時間，而且也會讓我們的本金遭受損失。這實實在在是對投資人的雙殺！”
“那價值陷阱到底怎么分辨呢？”男子問道。
“你別急，聽我慢慢講。”蘇世杰笑了笑，接著說道，“我舉幾個例子你就清楚了。首先最常見的一類是由于科技進步產生的價值陷阱。
我們知道，科技的發展會改變人們的生活，但同時，它也會改變公司的命運。
當一家科技公司處在估值很低，看上去足夠便宜的時候，請先不要想著撿便宜。它是真的便宜嗎？它現有的產業在未來有前景嗎？隨著科技的發展，它現在擁有的科學專利會被淘汰嗎？
如果在未來它已有的科學技術會被淘汰，那它估值低又有什么用呢？它最終會從估值低，變得估值歸零。如果有人在這個時候買入股票，那他可能就會承受本金永久性虧損的風險。
想想原來的膠卷相機，想想科達的股票。想想原來的功能機老大諾基亞，再看看如今高高在上的蘋果。
如果你判斷不了未來科技的變化，你就很可能踏入科技發展帶來的價值陷阱。
這是一個很可怕的陷阱。因為你用現在的認知看現在的科技，永遠會覺得它沒問題。但未來到底怎么樣？誰知道呢？
你讓當時用科達相機的人想象現在用手機就能拍照，這不是強人所難嗎？
這就是價值陷阱的一個典型，看似低估的公司，其實存在著被科技發展淘汰的危險。”
“是啊，我小時候怎么也不會想到現在的生活會是這樣。大家出門都不帶錢包了，用手機就能直接支付。這變化真的太大了。”男子點頭感嘆道。
“時代在進步，科技也在發展，投資不能投資會被淘汰的科技型企業。那些企業估值再低，那也是雷，要遠離。”蘇世杰說道，“除了被技術淘汰的這類公司外，我通常也不會選擇一個行業里的小公司。”
“為啥啊？”男子不太理解道，“小公司不才有發展的空間嗎？”
“如果整個行業還在大步發展，那小公司是會有些機會，但機會也很小。”蘇世杰解釋道，“目前的大多數行業其實都存在小魚吃蝦米，大魚吃小魚的現象。
也就是說，當一個行業變得成熟以后，大吃小是一種常態。具有規模優勢、市場優勢、品牌優勢、供應鏈優勢、客戶優勢、成本優勢的公司會越來越強。它們的市占率會越來越高，這自然會壓縮小公司的生存空間。
所以，現在看上去一些估值很便宜的小公司，它們真的便宜嗎？有一天，它們可能會被大公司打敗，而且這是大概率事件。
在股票投資里，選擇強者才是硬道理。雖然股民常常會用強者恒強來鼓勵自己追強勢股，但價值投資也存在強者恒強的說法。我們選擇公司，一定要選擇一個很強的公司。那些很弱的公司，選來干嘛呢？”
“也就是說要選擇一個行業的龍頭，對吧？”男子說道。
“當一個行業還沒有出現一個壟斷性公司的時候，就去選擇那些看上去最有可能成為壟斷型公司的公司。只有這樣做，才能更好地避開小公司的陷阱。”
“了解，了解。”男子連連點頭。
“還有一類價值陷阱是投資夕陽產業的公司。整個產業都已經過了黃金發展期，你還去投資它干嘛呢？”蘇世杰說道，“股民常說的順勢而為用在價投上也是對的，整個行業都不行了，那里面的公司能有多好？
特別是一些具備重資產特性的夕陽產業，它們是進退兩難啊！有那么多重資產卻沒有生產需求了，那重資產其實就是廢銅爛鐵，毫無價值啊？
以前在行業熱鬧時的大手筆投資，現在都可能成為這些企業要命的殺手。看上去只有幾倍市盈率的重資產公司，其實它可能根本就沒有投資價值。
低估嗎？不！估值為零都有可能發生。
有些價投會打著買資產的口號去投資這些企業，但如果它們的資產是死娃娃資產，那資產又有什么價值？不是所有的資產都值錢，有些資產是一分錢不值！
特別是在這個供過于求的時代，這樣的無用資產會越來越多。
我們做價投，要規避的就是這樣一些無用資產。把錢投在真正能產生價值的資產上，這才可以讓我們跟隨資產升值。否則，買了死娃娃資產，怎么虧死的都不知道。”
“那我怎么知道哪些資產是不行的呢？哪些資產又是行的呢？”男子問道。
“這就要考驗一個人的判斷力了，以及他的觀察能力。”蘇世杰回應道，“其實什么資產可以，什么資產不行，大多數人都能看到。
但很多人在看到的同時往往又會選擇忽視常識，明明好的東西他們偏不買，而那些看上去就沒前途的東西，他們卻對它樂此不疲。
只因為那些沒前途的東西，現在看上去還值幾個錢罷了。”
無盡的昏迷過后，時宇猛地從床上起身。想要看最新章節內容，請下載星星閱讀app，無廣告免費閱讀最新章節內容。網站已經不更新最新章節內容，已經星星閱讀小說APP更新最新章節內容。
他大口的呼吸起新鮮的空氣，胸口一顫一顫。
迷茫、不解，各種情緒涌上心頭。
這是哪？
隨后，時宇下意識觀察四周，然后更茫然了。
一個單人宿舍？
就算他成功得到救援，現在也應該在病房才對。
還有自己的身體……怎么會一點傷也沒有。
帶著疑惑，時宇的視線快速從房間掃過，最終目光停留在了床頭的一面鏡子上。
鏡子照出他現在的模樣，大約十七八歲的年齡，外貌很帥。
可問題是，這不是他！下載星星閱讀app，閱讀最新章節內容無廣告免費
之前的自己，是一位二十多歲氣宇不凡的帥氣青年，工作有段時間了。
而現在，這相貌怎么看都只是高中生的年紀……
這個變化，讓時宇發愣很久。
千萬別告訴他，手術很成功……
身體、面貌都變了，這根本不是手術不手術的問題了，而是仙術。
他竟完全變成了另外一個人！
難道……是自己穿越了？
除了床頭那擺放位置明顯風水不好的鏡子，時宇還在旁邊發現了三本書。
時宇拿起一看，書名瞬間讓他沉默。
《新手飼養員必備育獸手冊》
《寵獸產后的護理》
《異種族獸耳娘評鑒指南》
時宇：？？？
前兩本書的名字還算正常，最后一本你是怎么回事？
“咳。”
時宇目光一肅，伸出手來，不過很快手臂一僵。
就在他想翻開第三本書，看看這究竟是個什么東西時，他的大腦猛地一陣刺痛，大量的記憶如潮水般涌現。
冰原市。
寵獸飼養基地。
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御獸師？